浙江仙通宣告将易主 营收净利连续6年止步不前亟待突围

2022-07-28 09:07:42    来源 : 长江商报

经营业绩止步不前的浙江仙通(603239.SH)宣告将易主。

7月24日晚间,浙江仙通披露,公司控股股东、实际控制人及持股5%以上股东签署《股份转让框架协议》,如果本次事项顺利实施,公司实现易主。

本次交易分两次实施,实际控制人李起富将通过转让股权及放弃部分股权表决权以及减持部分股份的形式,让出浙江仙通的控股股东、实际控制人之位,台州市金融投资集团有限公司(以下简称“台州金投”)将成为公司控股股东。

目前,双方签署的只是框架协议,对交易事项未进行具体约定。按照台州金投最终获得29.09%股权、本次交易框架协议签署之日前浙江仙通的收盘价计算,台州金投至少需要出资13亿元才能拿下控制权。

长江商报记者发现,浙江仙通确实需要改变。近6年来,公司营业收入和净利润基本上是止步不前,今年一季度,公司经营业绩再度下降。

易主国资实控人将变现12亿

汽车行业景气度回升,主营汽车零部件的A股公司浙江仙通却宣告易主。

根据公告,7月24日,李起富、金桂云、邵学军与台州金投签署了《股份转让框架协议》,三人拟合计将其持有的浙江仙通7875万股股份(占上市公司目前股份总数的29.09%)协议转让给台州金投。

转让方李起富、金桂云、邵学军为浙江仙通前三大股东,目前的持股比分别为47.21%、12.63%、6.65%。金桂云、邵学军均为董事,前者目前担任公司总经理,后者为副总经理。李起富是公司控股股东、实际控制人,且担任公司董事长。

转让方三人既是持股5%以上重要股东,又是公司董事、高管,因此,三人转让股份存在约束,每个年度转让的股份数量不能超过其总持股量的25%。在这种情况下,本次股权转让交易分两次进行。

第一次交易,李起富、金桂云、邵学军拟将其合计持有上市公司25%股票(4500万股股份,对应上市公司股份比例为16.62%)转让给台州金投或台州金投指定第三方。三人拟分别转让的股份数量为3195万股、855万股、450万股。第一次转让成功后,李起富仍持有公司9585万股股票,占公司总股本的35.41%,台州金投持有4500万股股票,持股比例为16.62%。

第二次交易,李起富等三人拟将其合计持有的3375万股股份,对应上市公司股份比例为12.47%,转让给台州金投或台州金投指定第三方。第二次转让成功后,李起富的持股比下降至26.55%,台州金投持股比上升至29.09%。

两次股权转让完成后,台州金投与李起富的持股比例相差不大,靠什么获取浙江仙通的控制权?

本次交易另有安排。在第一次交易完成后,为了确保台州金投获取浙江仙通控股权,李起富临时性放弃其持有的浙江仙通25%股权的表决权。此外,李起富还承诺,第一次交易完成过户后18个月内(第二次交易过户完成后进行减持;若第一次交易过户未于2022年度内完成,前述减持承诺期限顺延6个月)减持公司1437.75万股股票,占公司总股本的5.31%。最终,李起富的持股比为21.24%,与台州金投的持股比差距明显拉大。

按照本次交易框架协议签署前一个交易日7月22日的收盘价17.46元/股计算,拿下浙江仙通29.09%股权,台州金投至少需要耗资13.75亿元,这一数据,未考虑控制权转让的溢价因素等。

如果仍然以这一股价计算,作为浙江仙通实控人的李起富将合计变现12.27亿元。

从浙江仙通披露的公告内容看,台州金投是主动收购方,其目的是为了布局汽车产业链。根据双方约定,如因各种主客观因素,协议约定的第二次交易未在约定期限内完成或提前终止的,协议约定的相关事项失效,及时恢复其表决权。上市公司的控股股东以及实控人将不发生变更,仍是李起富。从这一表述来看,李起富在本次交易中并不主动。

台州金投是台州市国有资本运营集团全资子公司,注册资本60亿元,实际控制人为台州国资委。

值得一提的是,今年4月27日以来,浙江仙通的股价从9.03元/股的低点涨至7月22日的17.46元/股,累计涨幅达93%。

发展遭遇瓶颈持续高分红

李起富愿意转让控制权,与浙江仙通经营继续突围有关。

浙江仙通于2016年12月30日登陆A股市场,上市之前,其经营业绩持续增长。数据显示,2011年至2015年,历经不间断增长,公司实现的归属于母公司股东的净利润(简称“净利润”)从0.34亿元增长至0.88亿元,翻了一倍多。

上市后,2016年,公司净利润为1.50亿元,2017年为1.70亿元,2018年至2021年,净利润分别为1.22亿元、0.97亿元、1.07亿元、1.42亿元。2016年至2021年的6个年度,净利润并无明显增长,2021年的净利润还不及上市第一年,其中,2018年、2019年的净利润连续下降。

2016年至2021年,公司实现的营业收入分别为5.86亿元、7.32亿元、7.04亿元、6.42亿元、6.18亿元、7.87亿元,跟净利润变动趋势相差不大,这6年,基本上也属于止步不前。

今年一季度,公司实现的营业收入、净利润分别为2.22亿元、0.36亿元,同比变动幅度为12.04%、-26.09%。

浙江仙通一直从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售,主要产品为汽车密封条,主要包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密封条、车门外水切、风挡外饰胶条等,此外,公司还生产车门玻璃导轨、拉门滑轨等金属辊压件以及行李架垫片等其他配件。浙江仙通在年报中称,经过近30年专注发展,公司已成为中国本土汽车密封条行业龙头,拥有一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产等优秀客户。此外,公司在技术开发方面也拥有优势,目前拥有35项与核心技术相关的专利权,其中发明专利7项,实用新型专利28项。

然而,从近6年的经营业绩看,浙江仙通拥有的这些优势还不够,还需要突破。

从资本运作来看,2016年上市以来,浙江仙通并未实施较大规模的并购。与之对应的是,公司也未进行股权再融资。

在研发投入方面,2016年,浙江仙通的研发投入为0.22亿元,2017年至2021年分别为0.31亿元、0.32亿元、0.31亿元、0.28亿元、0.37亿元,跟营业收入、净利润变动趋势基本同步,也无明显增长。

目前,浙江仙通的财务状况并不算健康。截至今年3月底,公司账面货币资金为1.58亿元、交易性金融资产(债务工具投资)1.01亿元,对应的短期借款1.78亿元,流动性并不算充足。

长江商报记者发现,虽然浙江仙通的发展遭遇了瓶颈,资金也不算充足,但并未影响到公司实施高比例分红。

2021年,浙江仙通盈利1.42亿元,分红1.35亿元,分红率为95.44%。2019年、2020年,其分红率分别为138.99%、88.92%。

wind数据显示,2016年至2021年,浙江仙通实现的净利润累计数为7.89亿元,派发的红利累计数为6.36亿元,整体分红率为80.61%。

浙江仙通易主台州国资,市场期待的是,新主将会有哪些动作,能否带领公司走上健康发展道路?

标签: 经营业绩止步不前的浙江仙通 实际控制人李起富 框架协议 易主国资实控人

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